看点
01
11月国内PE市场回顾与分析
11月国内PE市场价格涨跌频繁。11月初聚乙烯市场连续上涨，周初线性期货逐渐走强，给予市场利好支撑，加之石化陆续上调出厂价，商家跟涨意向较强，原料价格走高。月中，线性期货陆续走高，提振市场交投气氛，加之部分石化上调出厂价，现货价格受支撑上涨，但高压市场偏弱，价格出现回调。下游需求跟进缓慢，补仓意向不高，成交走量欠佳。临近月底受期货走强支撑，市场价格小幅走高，但随后期货逐渐转弱，且下游工厂对高价原料存有抵触情绪，补仓意向不高，商家纷纷让利报盘。,11月LLDPE月均价9971元/吨，环比涨0.2%，同比跌3.12%。LDPE月均价10557元/吨，环比跌0.5%，同比跌18%。HDPE各品种多数上涨，幅度在250-700元/吨不等。
图1近期PE市场价格走势
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02
PE进出口情况
10月PE总进口98.22万吨，环比减少11.85%，同比增加40.94%。全年累计进口866.14万吨，同比增加20.73%。PE出口1.65万吨，环比减少15.38%，同比减少41.07%。全年累计出口21.11万吨，同比减少11.67%。
LDPE进口20.15万吨，环比减少9.24%，同比增加39.28%，今年累计192.44万吨，同比增加16.78%。
HDPE进口52.87万吨，环比减少6.71%，同比增加44.03%，今年累计524.74万吨，同比增加22.02%。
LLDPE进口25.2万吨，环比减少22.58%，同比增加36%，今年累计246.15万吨，同比增加20.63%。
看点
03
PE装置动态
图3 国内PE装置动态汇总
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04
11月上游原料行情回顾
11月，受到中东地区地缘政治升温及延长减产消息的提振，原油整体呈现震荡上行趋势。10月29日，WTI收于57.39美元/桶，11月累涨3.12美元/桶。布伦特收于62.62美元/桶，11月累涨2.18美元/桶。市场继续关注11月30日召开的OPEC会议是否会推动各国延长减产协议，这将关系到后市油价能否突破60美元/桶。
11月亚洲乙烯价格呈现“M”型走势，其中CFR东北亚环比涨61美元/吨收于1300.5-1302.5美元/吨，CFR东南亚环比涨35美元/吨收于1174.5-1176.5美元/吨。受货源紧张及苯乙烯价格拉涨助推，亚洲乙烯价格小幅拉涨；后伴随下游衍生品行情疲软，及深海货源涌入的影响，亚洲乙烯价格出现小幅回落。装置方面，11月16日台湾CPC石化关停38万吨/年的4号石脑油蒸汽裂解装置进行检修，预计将在1月中旬重启，韩国Yeochun石脑油裂解中心计划明年十月关闭其3号石脑油蒸汽裂解装置，初步计划检修一个月，其中乙烯产能47万吨/年。海关数据方面，中国乙烯10月进口量在17.86万吨，环比增加3.85%。
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05
后市展望
综上所述，上游方面，原油市场偏弱震荡，对聚乙烯市场影响不大。基本面来看，12月份国内检修不多，进口环比小幅增加，供应总量维持增长。下游企业方面，11月份农膜、地膜生产旺季临近尾声，双十一购物季的结束也使得包装膜开始从生产高峰期回落。由于北方采暖季及部分地区环保督查等因素影响，使得不少下游企业开工率有所下降，特别是中小型企业。展望12月份，双十二购物季及圣诞节有望带动包装膜再现小高潮，但临近年末下游厂家订单基本完成交付，加上政策面错峰、限产将持续多个月，整体而言下游采购积极性偏弱。从中长期来看，随着12月底的临近，中国禁止进口废旧塑料的政策实施后，不少下游企业将转用新料，这部分的需求也将支撑后市PE价格。总体来看，市场并无明显矛盾点，12月份预计区间震荡为主。LLDPE主流价格维持9500-10100元/吨。
